墨西哥出口逆势增长5.8%：关税阴影下的贸易新格局

墨西哥国家统计和地理研究所（Inegi）最新数据显示，4月份墨西哥产品出口同比增长5.8%，达到542.95亿美元，部分原因是美国关税政策不确定性导致的需求增加。与此同时，进口下降1.2%，至543.838亿美元，这导致墨西哥出现8810万美元的贸易逆差。

Vector分析师Luis Adrián Muñiz表示：”这两项变量的表现表明，美国关税对墨西哥贸易的影响尚未完全显现。进口下降可能是5月份出口减少的先行指标。”今年前三个月，墨西哥出口增长4%，而进口同比增长1.3%，主要是在关税不确定性下提前向美国出口。

墨西哥经济对出口的依赖度持续增加。出口增长主要得益于非石油出口增长6.6%，而石油出口下降13.2%。在非石油出口中，对美出口同比增长5.7%，对世界其他地区出口增长11.7%。

Banco Base分析师Gabriela Siller和Jesús Anacarsis López指出，这一增长仍可归因于在美国贸易政策不确定性下对墨西哥产品需求的增加。值得注意的是，墨西哥在2025年第一季度创下214亿美元的外国直接投资新纪录。

4月，特朗普政府宣布对世界其他地区实施”互惠”关税，这引发了对美国政府可能对其主要贸易伙伴采取不可预测措施的担忧。特别是，4月份制成品出口达到490.15亿美元，同比增长6.6%。

最显著的出口增长出现在以下领域：各种工业专用机械和设备（62.5%）、家用金属制品（18.8%）、专业和科学设备（18.5%）、电气和电子设备（6.4%）以及矿冶产品（2.5%）。然而，汽车产品出口同比下降7.1%，其中对美出口下降8.0%，对其他市场出口下降1.3%。

墨西哥金融执行委员会（IMEF）警告称，墨西哥经济很可能在2025年第二季度收缩，此外，由于司法选举和特朗普关税等因素，今年经济活动可能继续下降。

刚刚过去的4月份，石油出口价值为18.33亿美元，其中原油出口12.65亿美元，其他石油产品出口5.68亿美元。当月，墨西哥原油出口混合均价为每桶60.82美元，较上月下降4.97美元，较2024年4月下降16.06美元。原油出口量为每日69.3万桶，低于3月的81.1万桶，与2024年4月的69.8万桶相当。

Banco Base分析师指出，消费品和资本品进口的低增长反映了墨西哥消费的疲软、过去一年比索贬值19.31%的影响，以及在墨西哥投资的不确定性。